乘客收费增加 离境税压航空股利机场

乘客收费增加 离境税压航空股利机场

市场认为,政府推出的机场离境税,是按照“谁用机场谁付费”的原则收费,然而,此新条例不利航空公司,至于机场业者则中和。


据上周五宣布的2019财政预算案,政府将从明年6月1日起,向所有飞往外国的班机的乘客征收离境税,其中,飞往东盟国家的离境税为20令吉,其他国家为40令吉。

财长林冠英提到,有关收费是符合趋势但不比其他区域的收费来得高,例如香港15美元(约61.50令吉)、日本12美元(约49.20令吉)及泰国20美元(约82令吉)。

对此,马银行投行研究预测,政府每年能够从中收取7亿6600万令吉,能让面临赤字的国内航空领域,有望于明年取得盈余约3亿2600万令吉。

机场收费亚太区最低

虽然过去政府曾将国内航空领域,作为我国经济发展动力来源之一,不过该投行认为,现有的机场水平与收费不成对比,因此,这让新政府决定扩大对乘客的征收范围。


该投行分析员指,据世界经济论坛在2017发表的全球竞争力报告,我国的机场收费是亚太区内最低,且是全球第七低。而按机场现有的基建情况,我国机场却是全球第21杰出机场。

“在机场服务和收费上出现落差,政府征收离境税,旨在要两者相称。”

马银行投行研究也提到,征收离境税的目的,除了减轻政府在机场的负担外,也能以“谁用机场谁付费”的概念,公平执行这项税收,因为机场不是全国民众都在频密使用的公共设备。

分析员指,首个执行类似税收的加拿大,虽然事后面对乘客收费大幅增加,但成功将政府在机场上的负担减轻,同时也提升机场设备。

据全球竞争力报告,加拿大的机场基础建设是全球最佳。

“虽然我国的机场政策与加拿大当局有稍微不同,但整体的发展方向一致。”

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永续发展提升设备

另一方面,从本次预算案的航空相关措施中不难发现,政府推动永续发展模式来发展国内航空。

分析员提到,在2019年预算案演辞中,财长一直强调扩建目前拥挤的机场,以及提升基础设施质量。这也许出自他个人的亲身经历,即早前要求联邦政府扩大槟城国际机场。

由此得出,机场的资本支出需要以结构化的方式产生,而不是按照个案情况去依赖预算案拨款。

“由于预计交通运输部(在此收费政策下)将享有盈余,因此可用于提升设备。由此能完全独立于财政部,无需使用联邦税收,同时繁文缛节也随之减少,极大提高效率。”

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亚航亚航长程受影响

目前 ,马银行投行研究对国内航空领域维持“中和”评级,而在个股方面,离境税可能影响亚航集团(AIRASIA,5099,主板消费股)和亚航长程(AAX,5238,主板消费股)的乘客,因为他们的乘客对价格较敏感。

因此,该投行下调亚航集团和亚航长程的投资评级,分别至“守住”和“买入”。

不过分析员坦言,有关加税对航空领域的影响,各区域显示不同的结果,如欧洲机场因此面临多年流量下降,而在香港和新加坡,乘客增速只是略微减缓。

另外,根据预算案,政府计划将大马机场(AIRPORT,5014,主板交通和物流股)所经营的国内机场资产“产托化”,也希望透过脱售该产托的30%股权给予私人投资机构,借此筹募40亿令吉。

宜买入大马机场

分析员认为,上述计划与离境税,没有影响大马机场的业务现况,建议投资者买入。

大马机场今天的股价也大幅走高,闭市时报8.16令吉,大起55仙或7.23%,成交量有555万3200股。

至于亚航集团,闭市报2.71令吉,扬3仙或1.12%,成交量有792万6900股。

亚航长程闭市报25仙,跌0.5仙或1.96%,成交量有1224万2400股。

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